Kutkuttava korkokäyrän korrelaatio

— 28.01.2020

Analyytikkomme Maggie nosti esiin joulukuun rahastokatsauksessamme mielenkiintoisen tilanteen, jota en itse ole tarkkaan seurannut, vaikkakin olen tiedostanut Vietnamin bondimarkkinan yleiskehityksen. Kaikkialla maailmassa on valtion bondien korkotuotoissa luonnollinen käänteinen korrelaatio, mikä tietty johtuu siitä, että kun bondeista saa vähemmän korkotuottoa, niin samainen raha ohjautuu pörssiosakkeisiin. Vietnamin valtion bondien tuotot  ovat tulleet reippaasti lisää alaspäin vuoden 2019 aikana, mutta niistä ei ole saatu vielä käänteisefektiä pörssiin osakekurssien nousulle.  Mielestäni oheinen kaavio on kutkuttava, vaikka erilaisten korrelaatioiden toteutumisissa  on aina ajoituksellista klappia ja monia muita tekijöitä taustalla vaikuttamassa ajoituksiin.