Salkku

Alla esittelemme PYN Eliten merkittävimpiä salkkuyhtiöitä. Lukuja päivitetään kuukausittain. Yhteensä salkussa on noin viidenkymmenen vietnamilaisen yhtiön osakkeita. PYN Eliten kymmenestä suurimmasta omistuksesta löytyy lisätietoa PYN Elite presentaatiosta (pdf, sivut 10-11). Salkkuyhtiöiden tiedot päivitetty 10.10.2020

VEA

VEA – Vietnam Engine and Agricultural Machinery

Osuus salkussa 10,6 %

VEAM on listattu holding-yhtiö, josta valtio omistaa enemmistön. Bisnes koostuu autojen ja mopedien valmistuksesta Fordin, Toyotan ja Hondan yhteisyritysten kanssa. Yhtiö on vakavarainen ja maksaa erinomaista osinkoa, osinkotuotto nyt 12 prosenttia. Kasvun ylläpitäminen suurin haaste.

Liikevaihto 2019

6,94

mrd. EUR

Tulos 2019

274

milj. EUR

Markkina-arvo

2,14

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

87 %

 

CTG – Vietinbank

Osuus salkussa 9,9 %

Konttoreiden lukumäärällä mitattuna maan suurin ja taseeltaan toiseksi suurin listattu pankki. Isoimmat omistajat ovat Vietnamin keskuspankki ja Japanin suurin pankki MUFG Bank. Jäänyt jälkeen selvästi verrokkipankki BID:n arvostuksesta ja siksi ostokohde. Haasteellisinta kannattavuuskohennuksen läpivienti.

 

Liikevaihto 2019

1,28

mrd. EUR

Tulos 2019

364

milj. EUR

Markkina-arvo

3,76

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

113%

 

TPB – TP Bank

Osuus salkussa 9,7 %

Pienehkö pankki, edelläkävijä digitaalisissa palveluissa. Autorahoituksessa keskeinen markkinaosuus. Merkittävinä osakkeenomistajina myös japanilainen Softbank ja Vietnamin johtava it-teknologiayhtiö FPT. Kasvaa voimakkaasti ja pirun halpa. Haasteellisinta pienen pankin arvostus ja yllätyksellisyysriski.

 

Liikevaihto 2019

217

milj. EUR

Tulos 2019

119

milj. EUR

Markkina-arvo

743

milj. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

183%

 

HDB logo

HDB – HD Bank

Osuus salkussa 9,3 %

Keskikokoinen pankki, joka keskittyy muun muassa kulutusluottoihin sekä pk-yritysten rahoittamiseen. Taustalta löytyy Vietnamin rikkain nainen, lentoyhtiö VietJetin perustaja Madam Thao. Laadukas pankki ja vaatimaton arvostus. Haasteellisinta pankkifuusioiden sulautus.

 

Liikevaihto 2019

375

milj. EUR

Tulos 2019

139

milj. EUR

Markkina-arvo

1,12

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

167%

 

POW – PV Power

Osuus salkussa 6,8%

POW on Vietnamin suurin energiayhtiö. Tuottaa noin kymmenen prosenttia Vietnamin sähköntarpeesta. Ryhdyimme ostamaan yhtiötä hyvällä hinnalla keväällä 2020. Haasteellisinta Vietnamin valtion kanssa tehtävät maakaasun ostosopimukset.

 

Liikevaihto 2019

1,36

mrd. EUR

Tulos 2019

97

milj. EUR

Markkina-arvo

902

milj. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

111%

 

MWG – Mobile World Group

Osuus salkussa 5,6 %

MWG on Vietnamin johtava vähittäiskauppias, joka operoi kolmen kauppaketjun kautta keskittyen mobiililaitteisiin, kodinkoneisiin ja elektroniikkaan sekä päivittäistavarakauppaan. Päivittäistavaraketju ja verkkokauppa kasvavat voimakkaasti. Haasteellisinta bisneksistä uusin päivittäistavarakauppa ja laajennus pohjoiseen.

 

Liikevaihto 2019

3,93

mrd. EUR

Tulos 2019

148

milj. EUR

Markkina-arvo

1,80

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

78%

 

ACV – Airports of Vietnam

Osuus salkussa 4,6 %

Hallinnoi Vietnamissa kahdeksaa kansainvälistä ja kolmeatoista kotimaan liikenteen lentokenttää. Taseessa omaisuudessa valtava arvostusero, koska yhtiön tekemät investoinnit yhä hankintahinnoissa. Menimme mukaan blokkiostoin koronaviruspandemian aiheuttaman kurssiromahduksen jälkeen. Haasteellisinta valtion pääomistajuus.

 

Liikevaihto 2019

706

milj. EUR

Tulos 2019

316

milj. EUR

Markkina-arvo

5,06

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

94%

NLG

NLG – Nam Long

Osuus salkussa 4,2 %

Saigonilainen asuntorakentaja, jolla on Vietnamin vahvin brändi kohtuuhintaisten asuntojen rakentajana. Yhtiöllä on käynnissä useita projekteja, joissa osassa mukana myös japanilaisia kumppaneita. Yhtiö on hyvässä tuloskunnossa. Haasteellisinta Saigonin
esikaupunkialueella sijaitsevan ison Water point -projektin onnistuminen.

 

Liikevaihto 2019

98

milj. EUR

Tulos 2019

37

milj. EUR

Markkina-arvo

268

milj. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

143%

 

MBB

Osuus salkussa 4,1%

MBB on taseeltaan Vietnamin viidenneksi suurin pankki ja sillä on kattavat digitaaliset palvelut, jotka kattavat henkilö- ja yrityslainat, vakuutukset ja osakevälityksen. MBB on ammattitaitoisesti johdettu laadukas pankki, jonka arvostus on kuitenkin kilpailijoita alhaisempi johtuen kompuroinnista pankin uudella aluevaltauksella kuluttajarahoituksen puolella. Pankki on tyyliltään konservatiivinen ja sen suurin haaste onkin pyrkiä hyvään antolainauksen kasvuun.

Liikevaihto 2019

693

milj. EUR

Tulos 2019

301

milj. EUR

 

 

Markkina-arvo

1,78

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

125%

VCI – Viet Capital Securities

Osuus salkussa 3,2%

Ammattimaisesti johdettu, toimivan johdon omistama osakevälittäjä. Investointipankkiiritoiminnoissa johtava asema. Välitystoiminnan ohessa saa merkittäviä tuottoja konsultoinnista ja yritysten pääomamarkkinaoperaatioista. Omistimme osaketta jo aiemmin, mutta pandemian aikana saimme kasvatettua osuutta reippaasti.

 

Liikevaihto 2019

59

milj. EUR

Tulos 2019

27

milj. EUR

Markkina-arvo

206

milj. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

167%