Salkku

Alla esittelemme PYN Eliten merkittävimpiä salkkuyhtiöitä. Lukuja päivitetään kuukausittain. Yhteensä salkussa on noin viidenkymmenen vietnamilaisen yhtiön osakkeita. PYN Eliten kymmenestä suurimmasta omistuksesta löytyy lisätietoa PYN Elite -presentaatiosta (pdf, sivut 11-12). Salkun yhtiöiden osuudet per 10.11. 2020.

VEA

VEA – Vietnam Engine and Agricultural Machinery

Osuus salkussa 10,4 %

VEAM on listattu holding-yhtiö, josta valtio omistaa enemmistön. Bisnes koostuu autojen ja mopedien valmistuksesta Fordin, Toyotan ja Hondan yhteisyritysten kanssa. Yhtiö on vakavarainen ja maksaa erinomaista osinkoa, osinkotuotto nyt 12 prosenttia. Kasvun ylläpitäminen suurin haaste.

Liikevaihto 2019

6,94

mrd. EUR

Tulos 2019

274

milj. EUR

Markkina-arvo

2,14

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

84 %

 

CTG – Vietinbank

Osuus salkussa 9,6 %

Konttoreiden lukumäärällä mitattuna maan suurin ja taseeltaan toiseksi suurin listattu pankki. Isoimmat omistajat ovat Vietnamin keskuspankki ja Japanin suurin pankki MUFG Bank. Jäänyt jälkeen selvästi verrokkipankki BID:n arvostuksesta ja siksi ostokohde. Haasteellisinta kannattavuuskohennuksen läpivienti.

 

Liikevaihto 2019

1,28

mrd. EUR

Tulos 2019

364

milj. EUR

Markkina-arvo

4,16

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

92 %

 

HDB logo

HDB – HD Bank

Osuus salkussa 9,3 %

Keskikokoinen pankki, joka keskittyy muun muassa kulutusluottoihin sekä pk-yritysten rahoittamiseen. Taustalta löytyy Vietnamin rikkain nainen, lentoyhtiö VietJetin perustaja Madam Thao. Laadukas pankki ja vaatimaton arvostus. Haasteellisinta pankkifuusioiden sulautus.

 

Liikevaihto 2019

375

milj. EUR

Tulos 2019

139

milj. EUR

Markkina-arvo

1,17

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

157%

 

TPB – TP Bank

Osuus salkussa 8,7 %

Pienehkö pankki, edelläkävijä digitaalisissa palveluissa. Autorahoituksessa keskeinen markkinaosuus. Merkittävinä osakkeenomistajina myös japanilainen Softbank ja Vietnamin johtava it-teknologiayhtiö FPT. Kasvaa voimakkaasti ja pirun halpa. Haasteellisinta pienen pankin arvostus ja yllätyksellisyysriski.

 

Liikevaihto 2019

217

milj. EUR

Tulos 2019

119

milj. EUR

Markkina-arvo

716

milj. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

193%

 

POW – PV Power

Osuus salkussa 6,2 %

POW on Vietnamin suurin energiayhtiö. Tuottaa noin kymmenen prosenttia Vietnamin sähköntarpeesta. Ryhdyimme ostamaan yhtiötä hyvällä hinnalla keväällä 2020. Haasteellisinta Vietnamin valtion kanssa tehtävät maakaasun ostosopimukset.

 

Liikevaihto 2019

1,36

mrd. EUR

Tulos 2019

97

milj. EUR

Markkina-arvo

855

milj. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

122 %

 

MBB

Osuus salkussa 4,7 %

MBB on taseeltaan Vietnamin viidenneksi suurin pankki ja sillä on kattavat digitaaliset palvelut, jotka kattavat henkilö- ja yrityslainat, vakuutukset ja osakevälityksen. MBB on ammattitaitoisesti johdettu laadukas pankki, jonka arvostus on kuitenkin kilpailijoita alhaisempi johtuen kompuroinnista pankin uudella aluevaltauksella kuluttajarahoituksen puolella. Tämä on aiheuttanut hämmennystä sijoittajien keskuudessa ja osakkeen hinta on pudonnut reippaasti. Heikko jakso loi meille tilaisuuden kasvattaa positiomme yhtiöstä. Pankki on tyyliltään konservatiivinen ja sen suurin haaste onkin pyrkiä hyvään antolainauksen kasvuun.

Liikevaihto 2019

693

milj. EUR

Tulos 2019

301

milj. EUR

 

 

Markkina-arvo

1,83

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

118 %

ACV – Airports of Vietnam

Osuus salkussa 4,5 %

Hallinnoi Vietnamissa kahdeksaa kansainvälistä ja kolmeatoista kotimaan liikenteen lentokenttää. Taseessa omaisuudessa valtava arvostusero, koska yhtiön tekemät investoinnit yhä hankintahinnoissa. Menimme mukaan blokkiostoin koronaviruspandemian aiheuttaman kurssiromahduksen jälkeen. Haasteellisinta valtion pääomistajuus.

 

Liikevaihto 2019

706

milj. EUR

Tulos 2019

316

milj. EUR

Markkina-arvo

5,24

mrd. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

87 %

NLG

NLG – Nam Long

Osuus salkussa 4,1 %

Saigonilainen asuntorakentaja, jolla on Vietnamin vahvin brändi kohtuuhintaisten asuntojen rakentajana. Yhtiöllä on käynnissä useita projekteja, joissa osassa mukana myös japanilaisia kumppaneita. Yhtiö on hyvässä tuloskunnossa. Haasteellisinta Saigonin
esikaupunkialueella sijaitsevan ison Water point -projektin onnistuminen.

 

Liikevaihto 2019

98

milj. EUR

Tulos 2019

37

milj. EUR

Markkina-arvo

274

milj. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

137 %

 

VCI – Viet Capital Securities

Osuus salkussa 3,5 %

Ammattimaisesti johdettu, toimivan johdon omistama osakevälittäjä. Investointipankkiiritoiminnoissa johtava asema. Välitystoiminnan ohessa saa merkittäviä tuottoja konsultoinnista ja yritysten pääomamarkkinaoperaatioista. Omistimme osaketta jo aiemmin, mutta pandemian aikana saimme kasvatettua osuutta reippaasti.

 

Liikevaihto 2019

59

milj. EUR

Tulos 2019

27

milj. EUR

Markkina-arvo

245

milj. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

125 %

 

SCSC – Saigon Cargo Service Corporation

Osuus salkussa 2,9 %

Saigon Cargo Service Corporation on Vietnamin johtavia lentorahtiyhtiöitä. Yhtiö on pystynyt jopa pandemian aikana tekemään kohtuullisen hyvää tulosta. Ostimme keväällä kurssien laskettua. Laajentumista ajatellen haasteellista löytää sopivia ostokohteita.

Liikevaihto 2019

29

milj. EUR

Tulos 2019

19

milj. EUR

Markkina-arvo

225

milj. EUR

PYN Elite tuotto-odotus 20EE

78 %