Vietnamin osakemarkkina kehittyi surkeasti heinäkuussa, ja pahimmillaan indeksi laski noin 10 %. Odotettua paremmat tulokset auttoivat markkinaa osin toipumaan. Vietnamin infrastruktuuri-investoinnit ovat valtavia, ja nopea toteutustahti lisää painetta jo ennestään kireässä rahoitusympäristössä. Reaalikorot jatkoivat nousuaan.
Markkinalaskua voimisti johtavaa korualan ketjua PNJ:tä ravistellut timanttien salakuljetustapaus, jossa oli mukana yhtiön entinen työntekijä. Itse PNJ:tä vastaan ei ole näyttöä väärinkäytöksestä, mutta tapaus sai asiakkaat palauttamaan suuria määriä kultaa ja timantteja PNJ:lle. Huoli PNJ:n maksukyvystä painoi sen osakekurssin jyrkkään laskuun, mikä pakotti sijoittajia myymään margin callien takia, jolloin pakkomyynnit levisivät moniin muihinkin osakkeisiin. Heinäkuussa VN-indeksi laski -6,7 % ja PYN Elite -8,5 %.
Makro: Vietnamilaiset yhtiöt raportoivat vahvaa tuloskasvua Q2:lla ja ylittivät odotukset selvästi. Yhtiöiden yhteenlaskettu liikevaihto kasvoi +38 % v/v, ja nettotulos +49 % v/v. Myös makrotalouden data pysyi vahvana. PMI nousi 52,9 pisteeseen heinäkuussa kesäkuun 51,8:sta, mihin vaikutti erityisesti uusien vientitilausten voimakas kasvu. Heinäkuussa teollisuustuotannon indeksi (IIP) nousi +14,5 % v/v, vähittäismyynti +14,5 % v/v, vienti +25 % v/v ja FDI-rekisteröinnit +32,3 %.
PYN Eliten kuukauden osake: MWG
Mobile Worldin tuloskasvu jatkui poikkeuksellisen vahvana. Konsernin liikevaihto kasvoi Q2:lla 29,6 % v/v, ja nettotulos yli kaksinkertaistui. H1:llä nettotulos kasvoi 88 %. Kovan tuloksen taustalla ei ollut matala vertailutaso, sillä tulos kasvoi 54 % v/v jo H1/2025. Kaikki liiketoiminta-alueet kehittyivät vahvasti. Ruokakauppaketju BHX avasi uusia myymälöitä suunniteltua nopeammin, ja uudet myymälät saavuttivat tulostavoitteet. Myös vanhat myymälät tehostivat toimintaansa: liikevaihto kasvoi maltillisesti, mutta myymälätasolla tulos nousi +30 % v/v. Kuluttajaelektroniikkaketju DMX jatkoi markkinaosuutensa kasvattamista. H1:llä Apple-puhelinten myynti kasvoi 50 % v/v, kannettavien tietokoneiden 35 % v/v ja ilmastointilaitteiden 60 % v/v.