Ajankohtaista

Koronavirus puhuttaa

Koronavirus puhuttaa, arveluttaa ja leviää. Meillä ei ole sen isompaa viisautta asian tarkan arvioinnin suhteen, kuin että epidemia on ilman muuta laajenemassa. Samaan aikaan Kiinan toimet epidemian hallitsemiseksi ovat kuitenkin olleet hyvin tarmokkaita, ja jossain vaiheessa käsillä on myös rokote…

Lue lisää

Kutkuttava korkokäyrän korrelaatio

Analyytikkomme Maggie nosti esiin joulukuun rahastokatsauksessamme mielenkiintoisen tilanteen, jota en itse ole tarkkaan seurannut, vaikkakin olen tiedostanut Vietnamin bondimarkkinan yleiskehityksen. Kaikkialla maailmassa on valtion bondien korkotuotoissa luonnollinen käänteinen korrelaatio, mikä tietty johtuu siitä, että kun bondeista saa vähemmän korkotuottoa, niin…

Lue lisää

Merkityksellisen hyviä tuloksia

Vietnamin pörssi on ollut jo pitempään voimaton, samalla kun USA:n pörssit ja useat yksittäiset Suomen osakkeet ovat nousseet kivasti. Kaikki elementit Vietnamin pörssin kunnon nousulle ovat kuitenkin olemassa; tässä niistä ehkä olennaisimmat: USA-Kiina kauppasota on rauhoittunut Dollarin vahvistumistrendi on päättynyt…

Lue lisää Lataa   (pdf)

MWG-kotiutus

Sovimme marraskuun lopussa blokkikaupan, jossa puolitimme MWG-omistuksemme myymällä seitsemän miljoonaa osaketta hyvällä preemiolla pörssikurssiin nähden. Kun kauppahinta poikkesi pörssikurssista, niin kauppa tehtiin off-market kauppana, ja näissä viranomaisprosessi kestää aina kauan. Olemme vasta tällä viikolla saaneet kaupasta rahat tilille. Vietnamin pörssimarkkina…

Lue lisää

Joulukuu 2019

VN-indeksi laski joulukuussa yhden prosentin PYN Eliten osuuden arvon pysyessä jokseenkin muuttumattomana (-0,1 %). Muutamia huomioita markkinasta: Pankkien tulokset olleet vahvoja: syyskuun rahastokatsauksessa kerroimme pankkien vahvasta neuvotteluasemasta vakuutusyhteistyökumppaniensa suhteen. TPB ilmoitti marraskuussa vakuutuspalvelusopimuksesta, jonka ennakkomaksu on 100 milj. USD. Sopimuksen…

Lue lisää Lataa   (pdf)

Sijoittajakirje 4/2019

Kolmen viime vuoden ajalta ensimmäiset kymmenen kuukautta rahasto kehittyi hyvin suhteessa indeksiin tuottaen noin tuplasti indeksituottoon nähden, mutta sen jälkeen viimeiset kaksi vuotta on jääty indeksituoton alle. Päästäksemme takaisin trendituottolinjan yläpuolelle tarvitsemme siihen yhden erittäin vahvan tuottojakson.

Lue lisää Lataa   (pdf)

Marraskuu 2019

Markkinoilla oli vaikea kuukausi marraskuussa, VN-indeksi laski 2,8 % viime kuukaudesta SAB:n, VNM:n ja VIC:n osakkeiden laskun (-13,2 %, -6,5 %, -2,8 %) myötä. PYN Eliten osuuden arvo laski -2,0 % edelliskuusta MWG:n (-12,5 %), HDB:n (-10,0 %) ja VEA:n…

Lue lisää Lataa   (pdf)

Uusi arvopaperimarkkinalaki käsittelyssä ja salkkuhommia

Vietnamin uusi arvopaperilaki on tänään valtiopäivien äänestyksessä. Odotamme uuden arvopaperilain luovan hyvän pohjan lähivuosien Vietnamin finanssimarkkinoiden uudistuksille. Salkkumme on hyvin positioitu; siellä on ihan karsean pieleen arvostettuja osakkeita useita. Edelleen pörssin sijoitusvirrat ovat osuneet hyvin harvoihin kohteisiin, ja myös rahaston…

Lue lisää

Lokakuu 2019

Lokakuussa VN-indeksi on pyrkinyt murtamaan psykologisen 1 000 pisteen rajan, mutta nousi vain 0,9 % pääasiassa pankkiosakkeiden (VCB, BID, HDB) johdolla. PYN Elite laski 0,9 % viime kuukaudesta – osuuden arvo nousi HDB:n, CII:n, KDH:n myötä, mutta VEA:n, CEO:n ja…

Lue lisää Lataa   (pdf)

Arvot kunniaan!

Maailman osakemarkkinoilla on ollut pitempään käynnissä kasvuosakkeiden ostobuumi, jonka aikana niiden arvostuskertoimet suhteessa arvo-osakkeisiin ovat nousseet suhteettoman suuriksi. Tämä sama kehitys on vaikuttanut myös Vietnamin markkinakehitykseen, missä mm. keskisuuret ja pienet arvo-osakkeet ovat jääneet vaille huomiota, ja viime vuodet osakepoimintaan…

Lue lisää

Tällä verkkosivustolla julkaistu materiaali on yleisluontoista. Mitään sivustolla julkaistua materiaalia, näkemystä tai muuta esitettyä tietoa ei ole pidettävä osto- tai myyntitarjouksena taikka sijoitusneuvona tai muuna kehotuksena ryhtyä toimenpiteisiin, ellei toisin ole erikseen ilmoitettu.