28.2.2013: Populus-merkintä
14.1.2013: Petri Deryng Talouselämässä
Esko Rantasen artikkeli Petri Deryngin ajatuksista vuodelle 2013 ja Elite-salkun uusista markkinoista.
- - - - -
22.11.2012: Erikoissijoitusrahasto Elite - salkunhoitaja Deryngin kirje
Salkunhoitajan kirje 20.11.2012
- - - - -
29.10.2012: Eliten salkunhoitaja Deryng kärjessä myös tuoreessa salkunhoitajavertailussa
Citywiren lokakuun listauksessa Petri Deryng oli salkunhoitajien ykkösenä myös vuoden tuotolla mitattuna.
Citywire on Lontoossa sijaitseva talousdataa tarjoava yhtiö, joka on erikoistunut rahastojen salkunhoitajien menestyksen seurantaan.
Lähde: Citywire
- - - - -
22.8.2012: Eliten salkunhoitaja Deryngille menestystä rahastovertailussa
PYN Rahastoyhtiön salkunhoitaja Petri Deryng on saavuttanut menestystä Citywiren rahastovertailussa. Heidän vertailussaan mukana olevien rahastojen salkunhoitajista kuusi on yltänyt rahastoillaan yli 100 % tuottoon viimeisten kolmen vuoden aikana. Näistä Deryng ja Elite-rahasto olivat ykkösinä 132 % tuotolla.
Citywire on Lontoossa sijaitseva talousdataa tarjoava yhtiö, joka on erikoistunut rahastojen salkunhoitajien menestyksen seurantaan.
Lähde: Citywire
- - - - -
Ajankohtaista Populus- ja Elite-rahastoista
Olemme tehneet tuottoa molempiin rahastoihin tänä vuonna. Mielestäni salkkumme ovat hyvässä asennossa reippaiden lisätuottojen saamiseksi. Viime vuoden lopun ja tämän vuoden alun tulosjulkistukset Aasiasta tukevat myös käsitystämme, että raskaat teollisuusalat ja raaka-aineiden maailmanmarkkinahinnoista riippuvaiset yritykset ovat tulos- ja kysyntäpaineissa kun taas vähittäiskauppa ja palvelusektorit jatkavat tuloskasvuaan Aasiassa vaikka Kiinan heikot vientiteollisuussuhdanteet ja Euroopan sekava tilanne koettelevat yleismaailmallisesti kaikkien kuluttajien luottamusta.
Kiinan keskusjohto on onnistunut muutaman vuoden kireän rahapolitiikan ja asuntomarkkinan tiukkojen sääntelyjen avulla saamaan maan rahamäärän kasvun haluamalleen tasolle. Uskon, että keskusjohto tämän vuoden aikana saavuttaa myös tavoitteensa maltillistaa Kiinan asuntojen hintojen nousua, mikä mahdollistaisi osittaiset asuntokaupan äärimmäisen tiukkojen rajoitteiden purut. Kiinan asteittainen rahapolitiikan höllentäminen on jo lähtenyt liikkeelle, vaikkakin varovaisesti. Euroopan aiheuttama Kiinan vientikysynnän lasku antanee syitä Kiinan keskusjohdolle lähteä purkamaan kiristystoimia hieman nopeammassa tahdissa.
Kiinalaiset osakkeet ovat edelleen poikkeuksellisen halpoja ja nousuvaraa on paljon. Tarjolla on huikea tilaisuus päästä mukaan tämän vuosikymmenen kasvutarinaan. Populuksen salkussa on mielenkiintoisen hintaisia osakkeita:
Rexlot: Kiinan hyväntekeväisyysarpapelit. Markkinan volyymi kasvoi huhtikuussa +24 %. Yhtiön P/E 7. Bisneksen kasvua ei rajoita maailmantalous.
Sansiri: Thaimaan asuntorakentaja. Huipputulos vuodelta 2011 (2 mrd.) ja 2012 tulos nousee yli 30 % ollen 2,7 mrd. tuntumassa. Ennakkomyyntitavoitetta vuodelle 2012 on juuri nostettu +15 %. Osinko yield 2012 vuodelta 9 %.
Hopefluent: Kiinalainen asuntovälittäjä. Markkinatilanne ollut säännelty, mutta silti Q1/2012 yhtiön myynti kasvoi 16 mrd:sta 19 mrd:iin. P/E 5 vuodelle 2012. Osake ampaisee rajusti ylös sitten kun asuntomarkkinan sääntelyä aletaan purkamaan.
Nähtäväksi jää kuinka ison lommon Kiinan vientiin ja vientiteollisuuden toimintaan Euroopan kriisi aiheuttaa. On selvää, että parhaillaan vaikutus on merkittävä. Siitä kertoo muun muassa Dr. Marc Faberin johtopäätökset: kun maailman raaka-aineiden hinnat ovat laskussa, Kiinan kysyntä on heikkenemässä. Raaka-aineita käyttää moni kiinalainen vientiteollisuuden yritys.
Toisaalta samaan aikaan Kiinan kasvu jatkuu. Vähittäiskauppa kasvaa noin 14 % vauhdilla. Palvelutoiminnot kasvavat hyvin laaja-alaisesti, muun muassa Rexlotin omistama urheiluvedonlyönti online-bisnes on kasvanut alkuvuonna +50 % ja jo aiemminkin mainitsemani Starbucks avannee yli 500 uutta kahvilaa Kiinassa vuoden 2012 aikana.
Rajujen vapaan asuntomarkkinan sääntelyjen ohessa Kiinan keskusjohdon toimesta Kiinaan valmistuu noin 10 miljoonaa “Kiinan HITAS” asuntoa vuonna 2012, mikä sellaisenaan pelkästään luo noin 2-3 % BKT kasvun.
Kiinan ohella rahastoissamme on paljon osakkeita Thaimaasta, minkä tilanne on hyvin poikkeuksellinen. Thaimaan vuoden 2011 kasvu hukkui syksyn tulviin, mutta siitä seuraa vahva talouskasvu vuodelle 2012 Euroopan tilanteesta huolimatta. Thaimaassakin Q1/2012 vahvimmat tuloskasvut syntyivät kotimarkkinayrityksille vähittäiskaupassa ja palvelusektoreilla, mihin meidänkin sijoitukset on kohdistettu.
Euroopan epävarma tilanne on tuonut loppukeväästä kaikkia osakemarkkinoita alaspäin ja luonut hyviä hetkiä lisäsijoituksille rahastoihimme. Jos aika ajoin luottamuksenne Kiinan kasvuun horjuu, niin kannattaa lukea Kone Oyj:n viimeisin ohjeistus. Suomalaisen insinöörin sanaanhan on aina luottaminen, kun Kone ohjeistaa kasvavansa Kiinan ja muun Aasian markkinoilla tänäkin vuonna ja myös jatkossa. Tosin Koneesta joutuu maksamaan P/E luvun 20. Populuksen ja Eliten kyytiin pääsee juuri nyt vain noin kolmasosa-arvostuksella ja kohdeyritysten kasvu syntyy 100 % Aasiassa.
POPULUKSEN SEURAAVAT MERKINTÄPÄIVÄT 31.7.2012 JA 31.8.2012.
ELITEN SEURAAVA MERKINTÄPÄIVÄ 28.9.2012.
PYN RAHASTOYHTIÖ
Petri Deryng
salkunhoitaja
LIITTEET:
Aasian arvostustaulukko
Thaimaan Q1/2012 tulokset
Thaimaan bisnessentimentti-indeksi
Thaimaan pörssiyhtiöiden osingot ja indeksi
SET vrs sektorit
Kiinan rahapolitiikka ja indeksi
Kiinan osingonmaksu ja pörssi-indeksi
Kiinan viennin lasku ja pörssi-indeksi
Kiina-yhtiöiden tulosennusteiden muutokset
Kiinan indeksi
Kumulatiivinen tuotto Elite 15.5.12 asti
Kumulatiivinen tuotto Populus 15.5.12 asti
Top Holdings Elite ja Populus 15.5.12
- - - - -
Erikoissijoitusrahasto Populus – Salkunhoitajan markkinakommentit 24.4.2012
| 1. Onko Kiinan talous hyvässä kasvussa? | KYLLÄ |
| 2. Onko syytä olettaa Kiinan kasvun jatkuvan maailman keskimääräistä kasvua selvästi voimakkaampana koko tämän vuosikymmenen ajan? | KYLLÄ |
| 3. Onko Kiinan talouden kasvu hidastunut? | KYLLÄ |
| 4. Onko Kiinan nykyinen inflaatiotaso ja -näkymä huolestuttava? | EI |
| 5. Uhkaako Kiinaa nyt asuntovelkakriisi? | EI |
| 6. Onko Kiinan asuntomarkkinan suhdannetilanne edelleen vaisu? | KYLLÄ |
| 7. Piristyykö asuntomarkkinan suhdannetilanne sitten kun Kiinan keskusjohto vain päättää niin? | KYLLÄ |
| 8. Onko kiinalaisyrityksillä ollut vaikeaa saada normaalia yritysrahoitusta pankeilta viime vuosien aikana? | KYLLÄ |
| 9. Tuleeko rahoituksen saaminen vaikeutumaan yhä? | EI |
| 10. Tullaanko rahamarkkinan kireitä säätelyitä purkamaan? | KYLLÄ |
| 11. Ovatko kiinalaiset osakkeet laskeneet kolmen vuoden ajan rahamarkkinan kiristysten johdosta? | KYLLÄ |
| 12. Onko kiinalaisosakkeiden pörssikäänne jo tapahtunut? | KYLLÄ |
| 13. Ovatko kiinalaisosakkeet halpoja? | KYLLÄ |
| 14. Jatkuuko kiinalaisyritysten tuloskasvu? | KYLLÄ |
| 15. Jatkuuko Kiinan vähittäismyynnin kasvu lähimmät 10 vuotta yli +15 % vuosittain? | KYLLÄ |
| 16. Tulevatko kiinalaisyritykset kasvattamaan osingonmaksuaan? | KYLLÄ |
| 17. Kasvaako Thaimaan talous vuonna 2012 yli 5 %? | KYLLÄ |
| 18. Saadaanko Thaimaassa aikaan tuloskasvua? | KYLLÄ |
| 19. Laskeeko Thaimaan yritysverotus 30 %:sta tänä vuonna 23 %:iin ja ensi vuonna 20 %:iin? | KYLLÄ |
| 20. Ovatko thaimaalaiset osakkeet halpoja? | EI |
| 21. Ovatko thaimaalaiset osakkeet kalliita? | EI |
| 22. Onko oletettavaa, että Thaimaan pörssi jatkaa nousuaan? | KYLLÄ |
| 23. Onko Populuksen salkussa vahvassa tuloskasvussa olevia halpoja Thai-osakkeita? | KYLLÄ |
| 24. Onko salkunhoitaja sijoittanut itse merkittävästi lisää omia varojaan Populukseen lokakuussa 2011 sekä helmi- ja maaliskuussa 2012? | KYLLÄ |
| 25. Onko Populuksen arvolla taipumus nousta indeksiä enemmän nousumarkkinan aikaan? | KYLLÄ |
| 26. Onko Populuksen salkkuun rakennettu iso ylipaino Kiina-osakkeisiin? | KYLLÄ |
- - - - -
Women’s World Chess Champion Hou Yifan in Bangkok
Women’s World Chess Champion Hou Yifan in Bangkok Ready to Compete in the 12Th Bangkok Chess Club Open
Alexander J. Klemm
GM Hou Yifan (侯逸凡, CHI, Elo 2639), the 18-year-old rising star in the world of chess, arrived in Bangkok earlier this week to compete in the 12th Bangkok Chess Club Open at the Dusit Thani Hotel. While this is her first time in Thailand, many of the approximately 230 players from around the world have returned to participate in either the Open or the Challenger category. Ms. Yifan’s presence, together with that of many other world-class players, gives prestige to a chess event that in recent years has become one of Asia’s best. The women’s world champion will battle for the top spot against strong rivals, including the tournament’s highest-ranked player and longtime supporter of the BCC Open, GM Nigel Short (ENG, Elo 2697). Both GMs demonstrated their great form at last January’s Gibraltar Chess Festival when they finished first and second in a field that included 55 GMs. Other outstanding players who will have a shot at the first prize are the 2011-champion GM Jan Gustafsson (GER, Elo 2642), first-time participant GM Farrukh Amonatov (TJK, Elo 2604), as well as returning champions GM Rogelio Antonio, Jr. (PHI, Elo 2557, winner 2003, 2004, 2006) and GM Deshun Xiu (CHN, Elo 2492, winner 2008, 2009). But many other players will not be brushed aside easily, such as Thailand’s hopefuls FM Wisuwat Teerapabpaisit (THA, Elo 2278), FM Nakorn Trisa-ard (THA, Elo 2265), FM Jirapak Pitirotjirathon (THA, Elo 2252) and FM Boonsueb Saeheng (THA, Elo 2207).
On Wednesday, Ms. Yifan met with a great number of VIPs and aspiring chess talents. First, at Shinawatra University’s city campus she visited the library’s chess corner and mingled with university students and young talents. For the second year in a row, SIU is a valuable sponsor of the tournament thanks to chess devotee Deputy Prime Minister and Finance Minister Mr. Kittirat Na Ranong. She also met with representatives of SIU, most notably Acting President Assist. Prof. Dr. Prinya Tantaswadi, BCC President and Chief Organizer Kai Tuorila, Deputy Chief Arbiter IA Panupand Vijjuprabha, as well as tournament correspondent Assist. Prof. Dr. Alexander J. Klemm.
Later, in the Blue Room of Thailand’s Government House and under the watchful eyes of chess enthusiasts, Ms. Yifan met with Thailand’s Prime Minister Ms. Yingluck Shinawatra, China’s Ambassador to Thailand Mr. Guan Mu, Deputy Prime Minister and Finance Minister Mr. Kittirat Na Ranong, Minister for the Office of the Prime Minister Ms. Nalinee Taweesin, Deputy Governor of Bank of Thailand Dr. Krirk Vanikul, and Petri Deryng, founder of PYN Fund Management and a valuable sponsor of the tournament. These representatives of Thailand and China honored Ms. Yifan for her outstanding achievements and thanked the young players, sponsors, and organizers for their great efforts. After a well-orchestrated photo session the champion played a chess simul against thirty children, students, and sponsors. While everyone played with passion and skill, Ms. Yifan took this as a welcomed warm-up for the main event as she brushed aside her last opponent after only two hours. The indisputable score: Yifan 30 – grateful opponents 0. Especially for the children and their proud parents who must have been pleased with the kindness of Yifan and Thailand’s top politicians and impressed with the venue, this was a day they are unlikely to ever forget. And there is no doubt: thanks to the efforts of the BCC, the Thailand Chess Association, schools and universities, chess in Thailand is a sport rapidly on the rise.
Lähde: Bangkok Chess Club (http://bangkokchess.com/archives/1308)
- - - - -
Ajankohtaista Chaodasta 5.4.2011
Kiinalaisen vihannesyhtiö Chaodan osake ei treidaa vieläkään ja syytösten vastaraporttia odotellaan edelleen. Chaoda on kuitenkin 3. huhtikuuta tiedottanut, että yhtiö on onnistuneesti maksanut pois koko 200 milj. USD joukkovelkakirjalainansa. Aiemmin helmikuussa yhtiö maksoi suurimman osan siitä ja sen jälkeen Chaoda on onnistunut pakkomitätöimään jäljelle jääneet osuudet lain sallimin maksujärjestelyin.
Yhtiöllä ei täten ole enää lainkaan ulkona mitään velkoja.
Chaodan tiedote
- - - - -
PYN Rahastoyhtiö mukana Bangkokin shakkikisoissa 13.–19. huhtikuuta 2012
11. huhtikuuta PYN Rahastoyhtiö Oy:n salkunhoitaja Petri Deryng pelaa näytösottelussa naisten maailmanmestaria GM Hou Yifania vastaan Thaimaan hallituksen rakennuksessa. Kiinalainen Hou Yifan on sensaatiomainen naisten tuore maailmanmestari, iältään vasta 17-vuotias. Mukana ryhmäpelissä on myös Thaimaan finanssiministeri Kittirat Na-Ranong.
Kisoihin osallistuu 250 huippupelaajaa ympäri maailman. Pelaajia on 40 eri maasta. Mukana on Saksan mestari GM Jan Gustafsson, Englannin legendaarinen huippupelaaja ja monivuotinen mestari GM Nigel Short ja tuore kiinalainen naisten maailmanmestari GM Hou Yifan.
- - - - -
Rahastosalkut
Olemme lisänneet rahastojen suurimpien omistusten kotisivulinkit salkkujen yhteyteen.
- - - - -
Ajankohtaista Chaodasta 17.2.2011
Populuksen salkussa oleva Kiinan suurin vihannesyhtiö Chaoda on 15. helmikuuta tehnyt pörssitiedotteen ja kertonut maksaneensa 14. helmikuuta 200 milj. USD bondin takaisin bondin haltijoille. Tämä oli yllättävä tieto ja myönteinen uutinen.
Yhtiön osake on yhä varovaisuuden periaatteen mukaisesti arvostettu nollaan Populuksen salkussa. Seuraamme tarkoin tilanteen kehittymistä. Yhtiöltä odotetaan edelleen yhtiön yhdessä tilintarkastajien kanssa laaatimaa raporttia vastineeksi väärinkäytönsyytöksiin. Osakkeen treidaus on yhä keskeytettynä Hongkongin pörssissä ja yhtiön kesäkuussa 2011 päättyneen tilikauden tilinpäätösta ei ole julkistettu. Ohessa tiedote.
- - - - -
Muutos Chaodan arvostukseen 19.12.2011
PYN Rahastoyhtiön hallitus on kokouksessaan 15.12.2011 päätynyt ratkaisuun, että Chaodan osake arvostetaan Populuksen salkussa varovaisuuden periaatetta noudattaen 0 arvoiseksi, ennen kuin tiedämme virallisesti jotain olennaista muuta, minkä perusteella arvostusta voitaisiin muuttaa ylöspäin.
Lisätietoa:
Kiinan pääministeri tutustui Chaodan tuotantolaitokseen Zhangbeissa
Chaodan vastine Next-lehden artikkeliin
Hong Kongin pörssin tiedote Chaodan sisäpiiririkkomuksesta
Chaodan vastine sisäpiiririkkomukseen
Chaodan ilmoitus tilinpäätöksen myöhästymisestä
- - - - -
Timo Valtonen myyntijohtajaksi PYN:lle
Timo Valtonen on aloittanut myyntijohtajana PYN Rahastoyhtiössä 18.11.2011 vastaten Eliten ja Populuksen myynnistä. Timon tavoittaa sähköpostitse (etunimi.sukunimi@pyn.fi) ja puhelimitse (09-270 70404 tai 044-330 0639).
- - - - -
Our Asia -tilaisuus 31.5.2011
PYN Rahastoyhtiö järjesti Our Asia -tilaisuuden 31.5.2011 Suomenlinnassa. Kiitos kaikille osallistujille.
Ohessa pdf-muodossa tilaisuudessa esitellyt yrityspresentaatiot.
Our Asia tiivistetyt yritystiedot (suomeksi)
PYN Rahastoyhtiö Oy
Tehtaankatu 29 A
00150 Helsinki
Puhelin +358-9-270 70400
Telefax +358-9-270 70409
